볼린저밴드란 — 밴드가 좁아질 때 무슨 일이 생기나

차트에 볼린저밴드를 켜 두면, 가격을 감싼 위아래 두 줄이 넓어졌다 좁아졌다 합니다. 그리고 많은 분들이 이렇게 배웁니다.

"위 밴드에 닿으면 비싸니까 팔고, 아래 밴드에 닿으면 싸니까 사자."

이 해석은 밴드를 만든 사람의 설명과 정면으로 어긋납니다. 볼린저밴드가 실제로 무엇을 그리는 선인지 보면, 특히 밴드가 좁아질 때 무슨 일이 벌어지는지 보면, 왜 그런지 바로 드러납니다.

볼린저밴드가 뭔가 — 한 문장

볼린저밴드는 존 볼린저가 1980년대 초에 만든 지표입니다. 세 줄로 이루어져 있습니다.

가운데 선 = 최근 일정 기간의 이동평균(기본 20)
위·아래 선 = 가운데 선 ± 표준편차 × 2

기본값은 20기간 이동평균에 표준편차 2배입니다. 여기서 핵심은 위아래 밴드가 표준편차로 그려진다는 점입니다. 표준편차는 최근 가격이 평균에서 얼마나 흩어져 있었는지, 즉 변동성을 재는 숫자입니다.

그러니 밴드의 폭은 가격이 싼지 비싼지가 아니라, 최근 변동성이 컸는지 작았는지를 보여줍니다. 변동성이 커지면 밴드가 벌어지고, 변동성이 잦아들면 밴드가 좁아집니다.

볼린저밴드란 — 밴드가 좁아질 때 무슨 일이 생기나

밴드가 좁아질 때 — "스퀴즈"

볼린저밴드에서 가장 중요한 신호는 밴드 터치가 아니라 밴드 폭 그 자체입니다. 볼린저는 밴드가 바짝 좁아진 상태를 스퀴즈(squeeze)라고 불렀습니다.

밴드가 좁아졌다는 건 최근 변동성이 아주 작았다는 뜻입니다. 그런데 시장의 변동성에는 한 가지 성질이 있습니다. 한없이 고요하지도, 한없이 요동치지도 않고 번갈아 나타난다는 것입니다. 조용한 구간이 오래 이어지면 그다음엔 큰 움직임이 오는 경향이 있습니다.

그래서 스퀴즈는 이렇게 읽습니다.

"변동성이 오래 눌려 있었다 → 곧 큰 움직임이 나올 수 있다."

볼린저밴드란 — 밴드가 좁아질 때 무슨 일이 생기나

여기서 반드시 짚어야 할 게 있습니다. 스퀴즈는 큰 움직임이 온다는 것만 말해줄 뿐, 어느 방향으로 갈지는 말해주지 않습니다. 좁아진 밴드가 위로 터질지 아래로 터질지는 밴드 폭만으로 알 수 없습니다. 스퀴즈를 "곧 오른다"로 읽는 것이 가장 흔한 실수입니다.

흔한 오해 — 밴드 터치는 매매 신호가 아니다

볼린저밴드란 — 밴드가 좁아질 때 무슨 일이 생기나

"위 밴드 터치 = 매도, 아래 밴드 터치 = 매수"가 무너지는 이유는 밴드를 만든 사람의 규칙과 어긋나기 때문입니다. 볼린저는 자신의 책에서 분명히 못박았습니다. 밴드에 닿는 것 자체는 신호가 아니라 그냥 '닿음'일 뿐입니다.

① 강한 추세에서는 밴드를 타고 갑니다. 가격이 강하게 오를 때는 위 밴드에 딱 붙어서 몇 주씩 올라갑니다. 이걸 "밴드 타기(walking the band)"라고 합니다. 위 밴드 터치를 매도로 읽으면, 가장 강한 상승을 놓치고 심지어 공매도로 크게 다칩니다. 아래 밴드도 마찬가지로, 하락 추세에서는 아래 밴드에 붙어 계속 내려갑니다.

② 밴드는 상대적입니다. 위·아래 밴드는 변동성에 따라 매 순간 움직입니다. 오늘의 "위 밴드"와 다음 주의 "위 밴드"는 전혀 다른 가격일 수 있습니다. 고정된 비싸다/싸다 선이 아닙니다.

볼린저밴드란 — 밴드가 좁아질 때 무슨 일이 생기나

그럼 볼린저밴드는 어떻게 쓰나

버리라는 얘기가 아닙니다. 만든 사람이 권한 용법은 밴드 터치를 버튼으로 쓰는 게 아니라, 밴드가 그리는 상태를 읽는 쪽입니다.

  • 밴드 폭(BandWidth)으로 변동성 국면을 봅니다. 볼린저는 밴드가 얼마나 좁아졌는지를 수치로 만든 밴드폭 지표를 함께 제안했습니다. 스퀴즈 여부를 눈이 아니라 숫자로 확인하기 위해서입니다.
  • %b로 밴드 안 위치를 봅니다. %b는 가격이 밴드 안 어디쯤에 있는지를 0~1로 표시하는 지표입니다. 밴드 터치를 단정하는 대신, 다른 근거와 겹쳐 볼 때 씁니다.
  • 방향은 밖에서 가져옵니다. 스퀴즈는 움직임의 크기만 알려주므로, 어느 쪽으로 갈지는 추세·거래량 같은 다른 정보로 판단해야 합니다. 볼린저밴드 하나로 방향까지 정하려는 순간 오해가 시작됩니다.
볼린저밴드란 — 밴드가 좁아질 때 무슨 일이 생기나

정리하면

볼린저밴드란 — 밴드가 좁아질 때 무슨 일이 생기나
  • 볼린저밴드 = 이동평균(기본 20)에 표준편차 2배를 위아래로 그린 선. 밴드 폭은 변동성을 나타냅니다
  • 밴드가 좁아진 스퀴즈는 변동성이 눌렸다는 뜻이고, 곧 큰 움직임이 나올 수 있다는 신호입니다
  • 단, 스퀴즈는 크기만 알려주고 방향은 알려주지 않습니다
  • 밴드 터치는 매매 신호가 아닙니다. 강한 추세에서는 밴드를 타고 갑니다
  • 쓸 거라면 밴드폭·%b로 상태를 읽고, 방향은 다른 근거와 함께 판단합니다

지표는 답이 아니라 요약입니다. 볼린저밴드는 "변동성이 지금 어떤 국면인가"를 요약해줄 뿐, "지금 사라"고 말해주지 않습니다.

참고

  • John Bollinger, 『Bollinger on Bollinger Bands』(2001) — 볼린저밴드 원 정의(20기간·2 표준편차), 스퀴즈·밴드폭·%b, 그리고 "밴드 터치는 신호가 아니다"라는 규칙
  • 볼린저밴드 기본 규칙 — 밴드는 상대적이며, 스퀴즈는 방향이 아니라 변동성 확대를 예고한다
볼린저밴드란 — 밴드가 좁아질 때 무슨 일이 생기나

면책 안내

본 글은 정보 제공을 목적으로 하며, 투자 조언이 아닙니다. 특정 종목·상품의 매수/매도 권유가 아니며, 모든 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.